1,2 trillió dollárt költenek AI-infrastruktúrára a nagy techcégek 2027-re

A Goldman Sachs elemzése szerint a világ legnagyobb techcégei — az Amazon, az Alphabet, a Microsoft, az Oracle és a Meta — 2027-re 1,2 trillió dollárt fektethetnek be mesterségesintelligencia-infrastruktúrába. Ez az összeg több mint 50 százalékkal magasabb a 2026-ra becsült, mintegy 800 milliárd dolláros kiadáshoz képest, és meghaladja a Wall Street által konszenzusként elfogadott 1,1 trillió dollárt — írja a Bloomberg Ryan Hammond stratégista közlése alapján. (The Decoder)

A becslések szerint ez a beruházási ciklus a GDP-arányosan nézve a legnagyobb lehet a 19. századi vasútépítés óta. A növekedés üteme azonban lassul: a 2026-os közel 100 százalékos bővülés után 2027-ben 54 százalékos, 2028-ban pedig már csak 12 százalékos növekedés várható. Ahhoz, hogy a vállalatok megtérülést érjenek el ezekből a kiadásokból, évente mintegy 300 milliárd dollárnyi AI-bevételre lenne szükségük.

Bár a jelenlegi bevételek még nem érik el ezt a szintet, a felhőszolgáltatások bevétele 2024-ben 25 százalékról 2026 második negyedévére 48 százalékra ugrott. Továbbra is kérdéses azonban, hogy az olyan AI-labortok, mint az OpenAI és az Anthropic, elég gyorsan tudják-e növelni bevételeiket a beruházások indoklásához. Mindkét cég kulcsszerepet játszik az ehhez kapcsolódó várakozásokban és pénzügyi instrumentumokban.

A Goldman Sachs szerint a jelenlegi kiadások már meghaladják a vállalatok működéséből származó bevételeket, ami növekvő adósságfinanszírozást feltételez. Emellett az energiaellátás, a munkaerő és a memóriachipek terén tapasztalható szűk keresztmetszetek tovább lassíthatják az infrastruktúra-fejlesztést. A bank már júniusban jelezte, hogy a konszenzusos becslések messze alulbecsülik a tényleges kiadásokat.