Késik a Microsoft-kapacitás, a Nebius mégis 40 milliárd dollárt költene 2027-ben

A Nebius harmadik negyedéves gazdasági jelentésében, csütörtökön 40 milliárd dolláros beruházást vázolt fel 2027-re, ami jóval meghaladta a Wall Street várakozásait – írja a TechCrunch.

A finanszírozás kockázata

A terv az ügyfelek előlegeire és az ügyfélszerződésekkel fedezett hitelekre épül, vagyis a cég lényegében a leendő adatközpontjai jövőbeli értékét használja fel az építésükhöz. Ez azonban kockázatos, ha a projektek késnek vagy megszűnnek. Arkady Volozh vezérigazgató szerint „ezen a szinten nehéz építkezni, és a késések most az iparág részei”, a Nebius sem kivétel.

A bejelentés időzítése nem véletlen: a Microsoft állítólag visszafogja a határidőre nem teljesülő neocloud-üzleteket. A Nebius egyik legnagyobb ügyfele a Microsoft, amely a New Jersey-i Vineland adatközpontjában vásárol AI-számítási kapacitást, a projekt azonban már hónapokkal késik.

Késő Microsoft-kapacitás

A Microsoftnal kötött szerződés értéke legfeljebb 19,4 milliárd dollár, de a határidők már csúsznak. Az év végéig a kapacitásnak csak valamivel több mint fele készül el, a többi 2027 második negyedévében érkezik. A késést a DataOne, a telephely harmadik féltől származó üzemeltetője okozza: a cég a Bloom Energy üzemanyagcellákra való átállás miatt az átmeneti áramtermelést a vártnál gyorsabban állította le – mondta Andrey Korolenko, a Nebius termék- és infrastruktúra-felelőse.

A DataOne-telephelyen a Floodlight nyomozó oldal augusztusban legalább 45 földgázgenerátort azonosított, engedély nélkül. New Jersey-i szabályozók 1,1 millió dolláros bírsággal sújtották a létesítményt. A közeli lakók zajpanaszos perben is érintettek.

A Nebius összefoglalója szerint a Microsoft felmondhatja az érintett szolgáltatást, ha a határidőket elmulasztják és nem kínálnak alternatív kapacitást. A szerződés késedelmi kötbért is tartalmaz. A Nebius szerint a Microsoft „részt vett a tervezési folyamatban”, de azt nem közölte, hogy elfogadta-e az új dátumokat. A Microsoft nyilvánosan nem mondott le semmiről.

Függő megállapodások és a bevétel

A Bloomberg a múlt héten arról számolt be, hogy a Microsoft szigorítja a harmadik felek által vezetett projektek felügyeletét, többek között a Nebiusét, az IREN-ét és az Nscale-ét, és azt fontolgatja, megéri-e új szerződéseket kötni. A Nebius szerint a telephelyeken történő késések nem az ő hatáskörében állnak, saját adatközpontjai a tervek szerint vagy a határidő előtt készülnek el.

A Nebius harmadik negyedéves bevétele 981 millió dollár volt, ami évről évre 571 százalékos növekedés. A bevétel körülbelül egyharmada egy új partnerségi modellhez kötődő egyszeri kifizetés volt. A 2026-os bevételi előrejelzést 200 millió dollárral, 3 milliárd dollárra csökkentette a cég a külső telephelyek késései miatt. A részvények az aznapi kereskedés végén 17 százalékot estek.