85%-ban két ügyféltől függő AI-infrastruktúra-cég, az Nscale 3 milliárd dollárért tőzsdézik

Az Nscale brit neoklond cég tőzsdei bevezetése teszteli a befektetők étvágyát egy olyan részvény iránt, amelynek bevételei elsősorban két ügyféltől függenek. Két évvel ezelőtti kiválása óta az ausztrál Arkon Energy kriptobányász cégből az Nscale több mint 103 milliárd dollár értékű szerződést halmozott fel – közölte az IPO-bejelentés. (TechCrunch)

A szerződések 85%-a azonban két nagy ügyféltől származik: egy 43,8 milliárd dolláros megállapodás a Microsofttal 2033-ig terjedő számítási kapacitás-szolgáltatásra, valamint egy 44,6 milliárd dolláros megállapodás az Anthropic-kal. Utóbbi feltétele azonban az Nscale finanszírozásának megszerzése, és az AI-labor fenntartja a jogot a megállapodás visszavonására vagy törlésére, ha az Nscale nem teljesíti a „szigorúként” kategorizált mérföldköveket.

Ügyfélkoncentráció az AI-iparban

Az Nscale ügyfélkoncentrációja emlékeztet arra, milyen összefonódottá vált az AI-ipar. A hitel-fedezeti alap, a Sona Asset Management nemrégiben közzétett tanulmánya szerint sok AI-infrastruktúra-szolgáltató erősen függ egy korlátozott számú ügyféltől.

Az Nscale versenytársa, a CoreWeave például bevételeinek 67%-át a Microsofttól szerzi, az adatközpont-építő Applied Digital pedig bevételeinek 67%-át az Oracle-től, 30%-át pedig a CoreWeave-től. Bár a Sona szerint az ilyen összefonódás nem feltétlenül rossz dolog, rámutatott, hogy egyetlen jelentős szereplő visszaesése vagy stratégiai váltása könnyen hatással lehet az egész iparágra.

Az IPO részletei és pénzügyi eredmények

Az Nscale, amely az NYSE-n kíván tőzsdére lépni, várhatóan 35 milliárd dolláros értékelést ér el, és 3 milliárd dollárt kíván bevonni az ajánlattal – jelentette a Bloomberg. A cég 140,6 millió dollár bevételt jelentett a június 30-án zárult hat hónapra, ami jelentős növekedés a tavalyi év azonos időszakában elért 10,4 millió dollárhoz képest. Ugyanebben az időszakban a nettó veszteség 369 millió dollárról 1,02 milliárd dollárra ugrott.

Befektetők és versenytársak

Hónap elején az Nscale egyik fő befektetője, az Nvidia, beleegyezett abba, hogy 1 milliárd dollár konvertibilis adósságot biztosít a vállalatnak egy nagyobb, 3,1 milliárd dolláros finanszírozási megállapodás részeként. A startupot 14,6 milliárd dollárra értékelték, amikor 2 milliárd dolláros Series C kört zárt, amelyet az Aker ASA és a 8090 Industries vezetett. A CoreWeave mellett az Nscale versenytársai közé tartozik a Nebius, a Lambda és a Crusoe – utóbbi a múlt héten jelentette be, hogy 3,9 milliárd dollárt gyűjtött 30,9 milliárd dolláros értékelés mellett.

Az Nscale Norvégiában, Portugáliában, Texasban és Nyugat-Virginiában üzemeltet adatközpontokat. Igazgatótanácsában olyan korábbi Meta-vezetők szerepelnek, mint Sheryl Sandberg és Nick Clegg, valamint az OpenAI korábbi vezetője, Fidji Simo.